inversión privada en capital público

Los mercados privados se recuperaron en 2020 tras un primer semestre turbulento, pero los resultados variaron según el tipo de inversión. Mientras tanto, la diversidad y las nuevas formas de trabajar son fundamentales en un entorno empresarial cambiante.

El capital privado (PE) sigue obteniendo buenos resultados, superando a otras clases de activos de los mercados privados y a la mayoría de las medidas de rendimiento de los mercados públicos comparables. La fuerza y la velocidad del rebote sugieren una resistencia y un impulso continuado, ya que los inversores buscan cada vez más en los mercados privados mayores rendimientos potenciales en un entorno de bajo rendimiento sostenido (Recuadro 1). Los estudios más exhaustivos siguen afirmando que, en casi todos los aspectos, los valores privados superan a los equivalentes del mercado público (con rendimientos globales netos superiores al 14%). Destacamos varias tendencias en particular:

El sector inmobiliario se vio muy afectado por la pandemia, aunque el grado de recuperación de esta clase de activos sigue sin estar claro, ya que la crisis de la sanidad pública continúa. La captación de fondos y la realización de operaciones se redujeron drásticamente, ya que los propietarios evitaron vender a precios recientemente deprimidos (e inciertos). Los rápidos cambios en la forma en que el mundo vive, trabaja, juega y compra afectaron a todas las clases de activos inmobiliarios. Las oficinas y el comercio minorista experimentaron los cambios más pronunciados -algunos de los cuales parecen perdurar-, lo que está haciendo que los inversores y los propietarios se replanteen tanto la valoración como las estrategias de creación de valor.

transacción de público a privado

Las empresas tienen diversas opciones para obtener capital y atraer a los inversores. Por lo general, las dos opciones más comunes son la deuda y el capital, cada una de las cuales puede estructurarse de diversas maneras. El capital social permite a una empresa dar a los inversores una participación en el negocio por la que obtienen rendimientos a medida que éste crece.

Tanto el capital público como el privado tienen ventajas y desventajas para las empresas y los inversores. Los fondos propios, en general, no suelen ser una prioridad para las empresas cuando se produce una insolvencia, pero los inversores en fondos propios suelen ser compensados por este riesgo adicional con mayores rendimientos. Las empresas de todo tipo contabilizan los fondos propios en su balance en la categoría de fondos propios. Como tal, los fondos propios del balance son un motor del patrimonio neto de una empresa que se calcula restando el pasivo del activo.

Todos los tipos de empresas utilizan los fondos propios para obtener capital y ayudar a que su negocio crezca. Tanto las empresas privadas como las públicas pueden estructurar las ofertas de capital de diferentes maneras, dando a los inversores diferentes rendimientos y opciones de voto. Por lo general, el capital público es ampliamente conocido y muy líquido, lo que lo convierte en una opción viable para la mayoría de los tipos de inversores. La inversión en capital privado suele estar más orientada a inversores sofisticados y a menudo requiere que los inversores estén acreditados con ciertos requisitos mínimos de patrimonio neto.

empresa pública frente a empresa privada

En los últimos 30-40 años se ha producido un cambio de la oferta pública a la privada. Este cambio ha sido uno de los principales impulsores del auge de las finanzas, creando un sector financiero cada vez más poderoso. Uno de los muchos problemas de este cambio es que está reduciendo el control democrático sobre cómo vivimos, qué se construye y cómo nos preparamos para el futuro. A medida que crece el capital privado, son cada vez más los rendimientos financieros a corto plazo los que deciden lo que se construye, y no los políticos elegidos y otros organismos democráticos. Nuestra sociedad, dirigida por los rendimientos financieros, está fuera de control y choca contra las rocas de una doble crisis social y medioambiental.

La base de datos de la desigualdad mundial proporciona una medida de este cambio de lo público a lo privado, midiendo la riqueza pública y privada como múltiplo de la renta nacional. En Europa, desde 1969, se observa un aumento incesante de la riqueza privada y una disminución de la pública. Esto queda ilustrado por las cuatro principales economías de Francia, Alemania, España e Italia, donde el exceso de riqueza privada sobre la pública ha crecido entre 2,5 y 3,5 veces la renta nacional en Francia, Alemania y España, y más de 6 veces en Italia.

mercados privados y públicos

En un clima de tipos de interés más bajos, es importante asegurarse de que una cartera de inversiones funcione lo mejor posible. Puede merecer la pena considerar los activos privados, ya que pueden mejorar la rentabilidad, reducir el riesgo y aumentar la diversificación.

Los activos privados son oportunidades de inversión que no están disponibles a través de los mercados públicos, como las bolsas de valores. Permiten a los inversores beneficiarse directamente de temas de inversión a largo plazo y también pueden proporcionar acceso a sectores o industrias especializados, como el capital privado y el sector inmobiliario, a los que es difícil acceder por medios tradicionales. Sin embargo, los activos privados no están exentos de desafíos. Pueden tener unos niveles de inversión mínimos elevados y pueden ser complejos e ilíquidos, por lo que es fundamental considerar cuidadosamente las opciones.

Hemos estado involucrados en el mundo de los activos privados desde 1853, cuando ayudamos a financiar la mejora de la red ferroviaria de Cuba. Hoy en día, nuestros equipos de inversión especializados abarcan el capital privado, las infraestructuras, el sector inmobiliario y áreas en expansión como los préstamos a pequeñas empresas.