Cálculo de la volatilidad del fondo
La volatilidad histórica mide una serie temporal de precios de mercado pasados. La volatilidad implícita mira hacia adelante en el tiempo, ya que se deriva del precio de mercado de un derivado negociado en el mercado (en particular, una opción).
Para un instrumento financiero cuyo precio sigue un recorrido aleatorio gaussiano, o proceso de Wiener, la amplitud de la distribución aumenta a medida que se incrementa el tiempo. Esto se debe a que existe una probabilidad creciente de que el precio del instrumento se aleje del precio inicial a medida que aumenta el tiempo. Sin embargo, en lugar de aumentar linealmente, la volatilidad se incrementa con la raíz cuadrada del tiempo a medida que éste aumenta, porque se espera que algunas fluctuaciones se anulen entre sí, por lo que la desviación más probable después del doble de tiempo no será el doble de la distancia desde cero.
Para cualquier fondo que evolucione aleatoriamente con el tiempo, la volatilidad se define como la desviación estándar de una secuencia de variables aleatorias, cada una de las cuales es el rendimiento del fondo a lo largo de una secuencia correspondiente de tiempos (de igual tamaño).
Las fórmulas utilizadas anteriormente para convertir los rendimientos o las medidas de volatilidad de un periodo de tiempo a otro suponen un modelo o proceso subyacente concreto. Estas fórmulas son extrapolaciones precisas de un paseo aleatorio, o proceso de Wiener, cuyos pasos tienen varianza finita. Sin embargo, de forma más general, para los procesos estocásticos naturales, la relación precisa entre las medidas de volatilidad para diferentes periodos de tiempo es más complicada. Algunos utilizan el exponente de estabilidad de Lévy α para extrapolar los procesos naturales:
Fórmula de la volatilidad
La volatilidad es una medida estadística de la dispersión de los rendimientos de un determinado valor o índice de mercado. En la mayoría de los casos, cuanto mayor sea la volatilidad, más arriesgado será el valor. La volatilidad suele medirse como la desviación estándar o la varianza entre los rendimientos de ese mismo valor o índice de mercado.
En los mercados de valores, la volatilidad suele estar asociada a grandes oscilaciones en cualquier dirección. Por ejemplo, cuando el mercado de valores sube y baja más de un 1% durante un periodo de tiempo sostenido, se denomina mercado «volátil». La volatilidad de un activo es un factor clave a la hora de valorar los contratos de opciones.
La volatilidad suele referirse al grado de incertidumbre o riesgo relacionado con la magnitud de los cambios en el valor de un título. Una mayor volatilidad significa que el valor de un título puede repartirse potencialmente en una gama más amplia de valores. Esto significa que el precio del valor puede cambiar drásticamente en un corto periodo de tiempo en cualquier dirección. Una volatilidad más baja significa que el valor de un título no fluctúa drásticamente y tiende a ser más estable.
Fondos de inversión de volatilidad
La «volatilidad» es una «jerga financiera». Se refiere a las oscilaciones de tendencia al alza y a la baja de los índices de mercado/tipos de interés, sobre las que un inversor tendrá poco o ningún control. Mientras que el Riesgo, por otro lado, es una cuestión personal como la posibilidad o la posibilidad de un daño, pérdida o peligro, o cuánta incertidumbre financiera puede tolerar un inversor.
La volatilidad en el mercado de valores puede medirse de múltiples maneras. La más sencilla quizá sea la diferencia entre la rentabilidad máxima y la mínima. Pero el método más preciso que prefieren los analistas es la medición mediante la «desviación estándar».
Pero en el caso del riesgo no existe tal medida para calcular. En la terminología financiera, el riesgo se refiere a la posible pérdida permanente de dinero. Técnicamente, la tolerancia al riesgo significa cosas diferentes para cada persona. «Uno no conoce realmente su tolerancia al riesgo a menos que y hasta que haya pasado por él con conocimiento de causa.
En lo que respecta al mercado, la edad desempeña un papel fundamental en la conexión entre el riesgo y la volatilidad. En teoría, cuanto más joven seas, menos riesgo te afectará la volatilidad. Puedes fijarte objetivos a largo plazo, ignorar más o menos las fluctuaciones del mercado y confiar en que la inversión te dará un buen rendimiento, ya que tienes el tiempo de tu parte. Como se ha dicho sabiamente, el mercado y el clima son iguales; nadie sabe cuándo se volverá a su favor; por el contrario, cuanto más cerca esté de la edad de jubilación, más vulnerable será a la volatilidad.
Volatilidad histórica
En la asignatura de finanzas 101, no suele haber muchas dudas sobre lo que constituyen las principales clases de activos en la industria de la inversión, es decir, están las tradicionales como la renta variable o la renta fija, así como las alternativas como el sector inmobiliario o el capital privado. Los instrumentos de cada una de estas clases de activos tienen características únicas. Las acciones tienen un recorrido ilimitado, mientras que los bonos tienen un recorrido limitado, pero ambos suelen ser valores regulados. En cambio, el capital privado y los bienes inmuebles son en su mayoría inversiones no reguladas y privadas. Parecen tipos de activos claramente diferenciados.
Sin embargo, podemos cambiar la perspectiva y argumentar que todos ellos son la misma apuesta por la continuidad de la economía. Ninguno lo hará especialmente bien cuando la economía se dirija a una recesión. Las acciones, ya sean públicas o privadas, y los bonos de las empresas, así como los edificios, perderán valor. Estos activos proporcionan la misma exposición al factor económico y, por lo tanto, podrían considerarse como componentes diversos de esencialmente la misma clase de activos.