ratio de apalancamiento de los bancos

El apalancamiento resulta de la utilización de capital prestado como fuente de financiación al invertir para ampliar la base de activos de la empresa y generar rendimientos sobre el capital de riesgo. El apalancamiento es una estrategia de inversión que consiste en utilizar dinero prestado -es decir, el uso de diversos instrumentos financieros o capital prestado- para aumentar el rendimiento potencial de una inversión.

El apalancamiento es el uso de la deuda (capital prestado) para acometer una inversión o proyecto. El resultado es multiplicar el rendimiento potencial de un proyecto. Al mismo tiempo, el apalancamiento también multiplicará el riesgo potencial de caída en caso de que la inversión no resulte. Cuando uno se refiere a una empresa, propiedad o inversión como «altamente apalancada», significa que ese elemento tiene más deuda que capital.

El concepto de apalancamiento es utilizado tanto por los inversores como por las empresas. Los inversores utilizan el apalancamiento para aumentar significativamente los rendimientos que puede proporcionar una inversión.  Apalancan sus inversiones utilizando diversos instrumentos, como opciones, futuros y cuentas de margen. Las empresas pueden utilizar el apalancamiento para financiar sus activos. En otras palabras, en lugar de emitir acciones para obtener capital, las empresas pueden utilizar la financiación de la deuda para invertir en operaciones comerciales en un intento de aumentar el valor para los accionistas.

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El apalancamiento financiero es el uso de dinero prestado (deuda) para financiar la compra de activosTipos de activosLos tipos de activos más comunes son los corrientes, los no corrientes, los físicos, los intangibles, los operativos y los no operativos. Identificar correctamente y con la expectativa de que los ingresos o la ganancia de capital del nuevo activo superen el coste del préstamoTipo de interésUn tipo de interés se refiere a la cantidad cobrada por un prestamista a un prestatario por cualquier forma de deuda dada, generalmente expresada como un porcentaje del principal..

En la mayoría de los casos, el proveedor de la deuda pondrá un límite a la cantidad de riesgo que está dispuesto a asumir e indicará un límite al alcance del apalancamiento que permitirá. En el caso de los préstamos respaldados por activos, el proveedor financiero utiliza los activos como garantía hasta que el prestatario devuelva el préstamo. En el caso de un préstamo de tesorería, se utiliza la solvencia general de la empresa para respaldar el préstamo.

A la hora de adquirir activos, la empresa dispone de tres opciones de financiación: utilizar los fondos propios, la deuda y el arrendamiento financiero. Aparte de los fondos propios, el resto de las opciones conllevan unos costes fijos inferiores a los ingresos que la empresa espera obtener del activo. En este caso, suponemos que la empresa utiliza la deuda para financiar la adquisición de activos.

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El apalancamiento también es importante a la hora de evaluar una empresa. Las empresas tienen que decidir el grado de apalancamiento que desean tener, y al igual que en los mercados de valores, un mayor apalancamiento aumenta la rentabilidad potencial y el riesgo potencial. La medida más común de apalancamiento para las empresas que cotizan en bolsa es el apalancamiento financiero, que equivale a los activos divididos por el patrimonio neto. El apalancamiento financiero es un concepto con el que cualquier persona que tenga una hipoteca puede identificarse. Un comprador de una casa que pone 5.000 dólares de entrada en una casa de 100.000 dólares tiene un ratio de apalancamiento financiero de 20. Por cada dólar de capital, el comprador tiene 20 dólares en activos.

Lo mismo ocurre con las empresas. En 1999, el conglomerado del entretenimiento Walt Disney DIS tenía un ratio de apalancamiento financiero de 2,1, lo que significa que por cada dólar de capital, la empresa tenía 2,10 dólares en activos totales. (Un ratio de apalancamiento financiero de 2,1 es bastante conservador. Es cuando vemos ratios de 4, 5 o más cuando las empresas empiezan a ser arriesgadas. Al igual que un comprador de vivienda con una hipoteca excesiva, una empresa con mucha deuda tendrá unos pagos de intereses muy elevados. Si no puede hacer frente a esos pagos, quebrará. Estas empresas endeudadas son vulnerables a las recesiones y a la subida de los tipos de interés, ya que ambas pueden hacer más difícil el cumplimiento de los pagos de intereses.

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Para nuestros ejemplos, supongamos que, al cabo de un año, el terreno de Mary y el de Sue aumentan su valor en un 20% y tanto Mary como Sue venden sus inversiones en terrenos a los valores del mercado. Como resultado:

Supongamos ahora que, al cabo de un año, el terreno de Mary y el de Sue disminuyeron su valor en un 20% y que tanto Mary como Sue vendieron sus inversiones en terrenos a los valores del mercado. En consecuencia:

Harold Averkamp (CPA, MBA) ha trabajado como profesor universitario de contabilidad, contable y consultor durante más de 25 años. Es el único autor de todos los materiales de AccountingCoach.com. Lea más sobre el autor.