Sistema financiero
Los riesgos para la estabilidad financiera se han contenido hasta ahora, como reflejo del actual apoyo de las políticas y del repunte de la economía mundial a principios de este año. En el capítulo 1 se explica que las condiciones financieras se han relajado más en neto en las economías avanzadas, pero han cambiado poco en los mercados emergentes. Sin embargo, el optimismo que impulsó a los mercados a principios de año se ha desvanecido debido a la creciente preocupación por la solidez de la recuperación mundial, y las continuas interrupciones de la cadena de suministro intensificaron la preocupación por la inflación. En algunos segmentos del mercado persisten los indicios de que las valoraciones de los activos son exageradas, y siguen existiendo focos de vulnerabilidad en el sector financiero no bancario; la recuperación es desigual en el sector empresarial. En el capítulo 2 se analizan las oportunidades y los retos del ecosistema de las criptomonedas. La falta de resistencia operativa o cibernética de los proveedores de criptoactivos plantea riesgos, y las importantes lagunas de datos ponen en peligro la integridad financiera. Los criptoactivos en los mercados emergentes pueden acelerar los riesgos de dolarización. El capítulo 3 muestra que los fondos sostenibles pueden apoyar la transición global hacia una economía verde, pero deben ser ampliados para tener un impacto importante. También se analiza cómo una transición desordenada podría perturbar el sector de los fondos de inversión en general en el futuro.
Fondo Europeo de Desarrollo Regional
Uno de los sectores específicos de la economía en Rusia es la sanidad, que constituye un complejo sistema de relaciones socioeconómicas. Un elemento importante del desarrollo socioeconómico del Estado son precisamente los indicadores de salud y del nivel de vida de la población. La relación entre el nivel de desarrollo del sistema sanitario y la calidad de vida de la población es evidente, lo que en última instancia afecta al nivel de la renta nacional y a la economía del país en su conjunto. Por lo tanto, en las condiciones modernas de desarrollo de nuestro país, la cuestión más acuciante del sistema sanitario es el proceso de su financiación, que se considera en este artículo en el contexto de las características regionales.
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Instrumentos financieros
Este trabajo desarrolla un modelo que integra el sistema foral o cupo aplicado al País Vasco y Navarra, el régimen común aplicado a las otras quince comunidades autónomas españolas y el presupuesto de la administración central. El modelo muestra que el cupo teórico que genera no es más que una forma indirecta de medir la transferencia de nivelación entre el gobierno central y la jurisdicción autonómica correspondiente. La forma de cupo per se es completamente neutral: las jurisdicciones forales operan exactamente en las mismas condiciones financieras que las no forales, a pesar de que en este último caso la transferencia se mide directamente como la diferencia entre las necesidades de gasto y la capacidad fiscal. En el contexto de nuestro modelo, la causa de la ventaja económica foral es el particular procedimiento de imputación desarrollado por la ley del cupo, que sesga claramente la balanza a favor de los forales y, por tanto, en contra de las comunidades no forales. Una ventaja económica de los forales respecto al conjunto de las comunidades no forales que, aunque sólo sea referida al diseño del cupo, hemos estimado en un 29,8% en el caso del País Vasco y en un 28,2% en el caso de Navarra. Estos cálculos deben interpretarse como un límite inferior de la ventaja foral. El modelo tiene claras implicaciones para la reforma.
Fondo de cohesión
Un sistema financiero es un conjunto de instituciones, como bancos, compañías de seguros y bolsas de valores, que permiten el intercambio de fondos. Los sistemas financieros existen a nivel empresarial, regional y mundial. Los prestatarios, los prestamistas y los inversores intercambian fondos corrientes para financiar proyectos, ya sea para el consumo o para inversiones productivas, y para obtener un rendimiento de sus activos financieros. El sistema financiero también incluye conjuntos de normas y prácticas que los prestatarios y prestamistas utilizan para decidir qué proyectos se financian, quién los financia y las condiciones de los acuerdos financieros.
En los mercados financieros participan prestatarios, prestamistas e inversores que negocian préstamos y otras transacciones. En estos mercados, el bien económico negociado por ambas partes suele ser alguna forma de dinero: dinero corriente (efectivo), derechos sobre dinero futuro (crédito) o derechos sobre el potencial de ingresos futuros o el valor de activos reales (capital). También se incluyen los instrumentos derivados. Los instrumentos derivados, como los futuros sobre materias primas o las opciones sobre acciones, son instrumentos financieros que dependen del rendimiento de un activo real o financiero subyacente. En los mercados financieros, todos ellos se negocian entre prestatarios, prestamistas e inversores según las leyes normales de la oferta y la demanda.